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Problématique du financement des petites et moyennes entreprises en Afrique

admin — Tue, 01 Aug 2023 16:10:45 +0000

SITUATION PE/ME EN ZONE UEMOA

Les petites et les moyennes entreprises (PME/PMI) sont définies par la taille à partir du nombre d’employés, du bilan ou du chiffre d’affaires ne dépassant pas certaines limites. Les PME/PMI peuvent différer selon les pays

Il est reconnu que les PME/PMI jouent un rôle important en encourageant l’esprit d’entreprise et en développant des secteurs compétitifs et intensifs en main d’œuvre, contribuant ainsi à une croissance saine. Elles favorisent un développement équilibré et constituent un moyen efficace de lutte contre la pauvreté.

En plus des impacts sociaux et financiers positifs pour les économies locales, les PME/PMI s’approvisionnent généralement localement, ce qui permet de minimiser les transports et de préserver l’environnement.

L’intérêt porté au financement et au soutien des PME est évident. Elles peuvent produire en plus faibles quantités pour alimenter les petits marchés locaux. Le secteur des PME sert ainsi d’ « incubateur » ou de terrain d’expériences permettant d’ouvrir la voie à l’innovation et l’entreprenariat à plus grande échelle. Leurs gammes de produits reflètent souvent la technologie locale et sont souvent considérées comme mieux adaptées aux besoins des populations.

De façon générale, le secteur privé en Afrique est majoritairement composé de micro-entreprises informelles. La petite taille de la majorité des entreprises s’explique à la fois par l’émergence du secteur privé et par l’existence de freins juridiques et financiers à l’accumulation de capital. Parallèlement à ce foisonnement de petites structures, se sont développées de grandes entreprises. Les PME continuent de constituer un « chaînon faible ».

En dépit d’un taux de croissance dans l’UEMOA estimé à 6,8% en 2016 et avoisinant les 7% en 2017, les PME/PMI restent encore en marge de cette progression.

La faible qualité de l’information financière, les faiblesses dans la gestion ainsi que l’environnement juridique et judiciaire défavorable, constituent des handicaps lourds pour les PME/PMI. Il en est de même du taux de défaut élevé, de l’insuffisance ou la faiblesse des mécanismes de partage des risques ainsi que l’inadaptation des capacités des établissements de crédits.

I. PRINCIPALES DIFFICULTES RENCONTREES DANS LE FINANCEMENT DES PME/PMI

Les PME/PMI sont constamment confrontées à des besoins de trésorerie pour leurs dépenses de fonctionnement (salaires, loyers, etc.), d’investissement et dans l’exécution des marchés publics / privés. Elles ont des difficultés à se faire financer auprès des banques. Les motifs les plus récurrents sont :

– l’exercice dans l’informel : la majorité des entreprises africaines mènent leurs activités dans un cadre non légal. Elles ne tiennent effectivement pas une comptabilité minimum. En outre, la majorité d’entre elles ne sont même pas déclarées aux services de fiscalité et ne payent pas d’impôts ;

– le manque de professionnalisme : les promoteurs des PME africaines sont le plus souvent sans formation de base en gestion, sans un bon business plan ou stratégie ;

– l’absence de fonds propres suffisants : dans l’espace UEMOA, le secteur privé est constitué de 80% à 95% de PME/PMI exerçant surtout dans le secteur informel. Ce dernier est caractérisé par la faiblesse de capital dans l’exploitation de leur activité. En pratique, les ressources de ces PME/PMI en sont en majorité constituées d’épargne, de dons, d’héritage et autres tontines ;

– l’absence de garanties pour la couverture du risque : les unités de production, en majorité informelles, disposent de très peu de biens à proposer en garantie pour l’accès à un quelconque crédit bancaire. En Afrique, bon nombre d’actifs immobiliers sont des patrimoines familiaux rendant difficile leur utilisation en termes de sûreté.

II. SOLUTIONS MISES EN PLACE

Une approche combinant l’amélioration du climat des affaires, le renforcement des capacités des PME, le développement du secteur financier ainsi que le renforcement des liens entre entreprises permettrait d’améliorer de façon durable l’accès des PME au financement.

Améliorer l’environnement des Affaires

Le développement de l’information est un élément clé de la prise de décision de prêt. L’adoption de normes comptables, la création de cabinets comptables indépendants, compétents et crédibles et la multiplication des centrales de risques renforcent la diffusion de l’information sur la solvabilité des entreprises. Un système judiciaire crédible de nature à faciliter le règlement des litiges contractuels, l’instauration et la clarification des titres de propriété sont des conditions indispensables de développement des transactions commerciales.

La fiscalité mise en place par les pays peut inciter les petits entrepreneurs à entrer dans l’économie formelle ou au contraire, les confiner durablement dans l’informel. Les pouvoirs publics doivent à ce titre veiller à la promptitude de leurs paiements aux PME, dont la viabilité financière dépend de manière cruciale des marchés publics.

Aider les PME à satisfaire aux exigences de la finance formelle

Des instruments financiers peuvent atténuer le risque lié à l’opacité de certaines PME. Le franchisage (franchising) permet notamment le transfert d’une marque ou d’un savoir-faire qui atténue les risques. Le crédit-stockage permet de garantir les emprunts sur la production agricole stockée. D’autres instruments financiers, tels le crédit-bail et le factoring, pourraient aussi réduire efficacement le risque financier pour les institutions de crédits, mais ils restent encore peu développés en Afrique. Il en est de même de la mutualisation qui permet d’atténuer les risques. Elle facilite le processus de selection des établissements financiers en garantissant la validité technique des projets et parfois en apportant une caution financière. Elle reste cependant limité par le manque d’organisation des PME africaines.

Dans les pays de l’Union Economique et Monétaire Ouest Africaine, les pistes suivantes pourraient être approfondies :

– les partenariats pour des services non financiers : les banques devraient, en plus du partage du risque, intégrer une approche d’accompagnement des structures, en confiant une mission d’assistance technique à des partenaires non financiers. En effet, les petits entrepreneurs ont besoin de coaching, d’un suivi rapproché pour assurer la pérennité de leur affaire et honorer valablement leurs engagements vis-à-vis de leurs créanciers (les banques). Ces services d’assistance engendrent des coûts. Les banques cherchent dans le cadre de certaines conventions, à avoir recours aux subventions accordées par les différents Etats ou les institutions telles que l’UEMOA ;

– la formation des acteurs en charge de la clientèle PME : les conseillers clientèles ou autres chargés d’affaires ont besoin de renforcement de capacité et de formation spécifique adaptée aux petites entreprises pour mieux assurer l’accompagnement. Cela passe bien évidemment par la connaissance de leurs différentes activités, de leur cycle d’exploitation, de leur marché potentiel, etc. ;

– l’assouplissement / l’identification des indicateurs de performances économiques et financières : l’orthodoxie financière impose un certain nombre de ratios et autres indicateurs financiers dans l’analyse des dossiers de crédit. L’absence de documents financiers fiables devrait permettre de considérer davantage les comptes de résultats prévisionnels retraités à partir des informations tirées lors des entretiens, des études sectorielles pour approcher un temps soit peu la réalité ;

– le pilotage technique du risque : l’un des éléments qui pourrait contribuer à une réduction de l’aversion au risque des professionnels de cette niche porteuse (PME/ PMI) pour les différentes économies est le pilotage technique du risque. En effet, les banques devraient mettre en place de véritables outils d’appréciation et de gestion du risque. A travers des outils (système de notation, de pricing, etc.), les managers pourront avoir une relative appréciation du coût du risque de ce secteur et les moyens de sa réduction ;

– la cession des créances publiques : dans les économies africaines, les plus gros marchés sont les marchés publics. Cependant, la grande difficulté est non seulement de pouvoir disposer de ressources pour pouvoir satisfaire un bon de commande mais le plus dur est de pouvoir être payé dans un délai raisonnable. Ainsi, il serait souhaitable que les professionnels, à travers leurs associations, signent des conventions par lesquelles des mécanismes pourront être mis en place.

Des stratégies opportunes sont de plus en plus mises en place avec notamment la création de départements dédiés aux PME au sein des établissements financiers ou encore le système de partage de risque à travers des conventions signées entre les banques et les institutions internationales pour une couverture du risque allant jusqu’à 50% des engagements en faveur des PME.

CONCLUSION

Malgré leur contribution essentielle au PIB et à l’emploi, les PME demeurent confrontées à d’innombrables difficultés qui limitent leur croissance et leur développement. L’accès au financement et son coût, ainsi que le manque d’un accompagnement adéquat font partie des principales contraintes.

En dépit des progrès majeurs qui ont récemment été accomplis par le secteur financier africain, il reste encore beaucoup à faire sur ce segment des PME/PMI.

La combinaison des actions de la Banque Centrale des Etats de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO), des établissements de crédit et le marché financier régional des Partenaires Techniques et Financiers devrait concourir à obtenir des taux d’intérêts de plus en plus attractifs pour les PMI. Il en est de même des fonds d’investissements dédiés aux financements des PME/PMI.

1- La charte des petites et moyennes entreprises du Sénégal définie les PME comme, toute personne physique ou morale, productrice de biens ou de services marchands avec les caractéristiques ci-après :

(i) Effectif compris entre un (01) et vingt (20) employés ;

(ii) Tenue d’une comptabilité allégée ou de trésorerie certifiée par une structure de Gestion Agréée (CGA) ;

(iii) Chiffre d’affaires hors taxes annuel n’atteignant pas les limites définies dans le cadre de l’impôt « synthétique » :

· 50 millions de FCFA pour les PE qui effectuent des opérations de livraisons de biens ;

· 25 millions de FCFA pour les PE qui effectuent des opérations de prestations de services ;

· 50 millions de FCFA pour les PE qui effectuent des opérations mixtes telles que définies par les textes relatifs audit impôt.

Les moyennes entreprises (ME) relèvent des seuils suivants :

(i) Effectif inférieur à deux cent cinquante (250) employés ;

(ii) Tenue d’une comptabilité selon le système normal en vigueur au Sénégal et certifiée ;

(iii) Chiffre d’affaires hors taxes annuel inférieur à 15 milliards de FCFA ;

(iv) Investissement net inférieur ou égal à 1 milliard de FCFA.

2- En Côte d’Ivoire :

(i) La micro-entreprise est définie comme une entreprise qui emploie en permanence moins de 10 personnes ou qui réalise un chiffre d’affaires annuel hors taxes inférieur ou égal à 30 millions de Francs CFA ;

(ii) Les petites entreprises, définies comme une entreprise qui emploie en permanence moins de 50 personnes ou qui réalise un chiffre d’affaires annuel hors taxes entre 30 millions de Francs CFA à 150 millions de Francs CFA.

(iii) Les moyennes entreprises, définies comme employant en permanence moins de 200 personnes, ou bien réalisant un chiffre d’affaires annuel hors taxes entre 150 millions de Francs CFA à 1 milliard de Francs CFA.

Dans le cas des PME, les salariés pris en compte doivent être engagés à temps plein, être bénéficiaires d’un contrat de travail et déclarés à la Caisse nationale de prévoyance sociale.

Bassary TOURÉ, Vice-Président de la Banque Ouest Africaine de Développement (BOAD)

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Quelles perspectives de financement pour les PME en Afrique ? – Secteur privé & Développement

admin — Tue, 01 Aug 2023 14:51:04 +0000

Alors que les PME représentent la majorité des entreprises en ASS, elles ne contribuent que très peu au PIB. Les contraintes de financement auxquelles elles sont confrontées sont en partie responsables de cette situation. Or, les PME ont des impacts socio-économiques importants et il est donc nécessaire de soutenir leur développement. Pour ce faire, les banquiers et autres bailleurs de fonds doivent s’appuyer sur des intermédiaires connaissant bien ce segment et accompagner leurs financements d’assistance technique.

Le développement des pays du Sud constitue l’un des défis majeurs du 21ème siècle. Il ne s’agit pas seulement pour ces pays de réussir à traverser la profonde crise économique qui touche actuellement le monde ou de parvenir, notamment pour l’Afrique et dans une large mesure l’Amérique latine, à se relever des crises économiques qui se sont multipliées dans ces régions durant les deux dernières décennies du 20ème siècle. Il faut également que ces pays parviennent à s’approprier leur développement pour le rendre soutenable, ce qui apparaît au moins aussi important que de réussir à atteindre des taux de croissance élevés.

Dans la majeure partie du monde, le développement économique, qui s’est souvent d’ailleurs fait au détriment de l’environnement, n’a en effet pas réussi à créer suffisamment d’emplois ou à réduire les inégalités économiques, que ce soit à l’intérieur des pays ou entre eux.
Dans un tel contexte, les PME jouent un rôle de plus en plus important, à la fois en Afrique et dans le reste du monde. En ASS, le segment des PME représente plus de 90 % de l’ensemble des entreprises,parmi lesquels 70 à 80 % sont des micro et très petites entreprises. Elles sont la principale source d’emploi et de revenu des Africains, après l’agriculture de subsistance. Il est en outre intéressant de noter que plus de la moitié des PME africaines appartient à des femmes et que près de 70 % de la nombreuse population rurale d’Afrique travaille dans le secteur des PME de manière formelle ou informelle. Malgré cela, la contribution des PME au PIB est estimée à moins de 20% dans la plupart des pays africains, alors qu’elle peut atteindre jusqu’à 60 % dans les pays à haut revenu.

Pourquoi soutenir les PME ?

Il est aujourd’hui largement reconnu que les PME jouent un rôle important dans une économie en encourageant l’esprit d’entreprise et en permettant de développer des secteurs compétitifs et intensifs en main d’oeuvre qui contribuent à une croissance saine. Elles favorisent ainsi un développement équilibré au sein des pays et sont efficaces pour lutter contre la pauvreté. Dans la plupart des cas, les PME ont un recours limité aux fonds propres, ce qui favorise une utilisation efficiente des capitaux – un facteur de production rare dans les pays en développement.

Pour Erhard Friedberg (2005), une organisation renvoie à la fois à un état et à une dynamique. Une organisation est un état puisqu’elle « renvoie à un objet social (…) : les entreprises, les administrations, les associations, etc. La dynamique d’une organisation renvoie aux processus par lesquels les individus ajustent leurs comportements et coordonnent leurs conduites dans la poursuite d’une action collective » (Cabin, 2005, p. 41). Pour Emile Blanc (2016, p.5) « tout changement organisationnel implique un changement culturel », et l’introduction des nouvelles technologies et de la digitalisation d’une manière générale a fortement contribué au changement organisationnel et culturel des entreprises.

En plus de ces impacts sociaux et financiers très positifs pour les économies locales, les PME s’approvisionnent généralement localement, ce qui permet de minimiser les transports et donc de préserver l’environnement.

La justification socio-économique de l’intérêt porté au financement, au développement et au soutien des PME est évidente. Tout d’abord, les profits des PME ne reposent pas sur l’exploitation d’économies d’échelle, si bien qu’elles peuvent produire en plus faibles quantités afin d’alimenter les petits marchés locaux. Le secteur des PME sert ainsi d’ “incubateur” ou de terrain d’expérience permettant d’ouvrir la voie vers de l’innovation et de l’entreprenariat à plus grande échelle. Leurs gammes de produits reflètent souvent la technologie locale et sont souvent considérées comme mieux adaptées aux besoins des populations pauvres que celles des grandes entreprises qui utilisent des technologies étrangères.
En outre, si les PME répondent bien aux besoins locaux en proposant des produits différenciés, elles offrent également des opportunités d’emploi à l’ensemble de la population du fait qu’elles se répartissent équitablement sur la totalité du territoire national.

Les PME sont aussi généralement détenues et contrôlées par des intérêts locaux et peuvent ainsi renforcer les liens au sein de familles élargies ou d’autres systèmes sociaux, ainsi que les traditions culturelles.
Pour ce qui est de leur impact sur l’ensemble de l’économie, Brusco (1992) considère que : “A priori, les petites entreprises résistent mieux aux récessions et garantissent une meilleure stabilité des emplois que les grandes entreprises ; leurs implantations et leurs activités sont diversifiées, elles consomment une grande variété de ressources et de types de matières premières et leurs propriétaires, ne serait-ce que par absence d’alternative, auront tendance à chercher à faire vivre l’entreprise en maintenant un minimum d’activité et d’emploi dans des circonstances où les investisseurs étrangers auraient cessé de produire.”
Alors que les PME représentent la majorité des entreprises en ASS, elles ne contribuent que très peu au PIB. Les contraintes de financement auxquelles elles sont confrontées sont en partie responsables de cette situation. Or, les PME ont des impacts socio-économiques importants et il est donc nécessaire de soutenir leur développement. Pour ce faire, les banquiers et autres bailleurs de fonds doivent s’appuyer sur des intermédiaires connaissant bien ce segment et accompagner leurs financements d’assistance technique.

La Banque de développement de l’Afrique australe (DBSA) est l’un des plus importants bailleurs de fonds du secteur privé sur le continent africain. Bien que davantage spécialisée sur le financement des infrastructures, la DBSA est également impliquée dans le soutien aux PME et a une grande expérience des économies d’Afrique australe. Son vice-président en charge des opérations, Admassu Tadesse, souligne dans cet article l’importance des PME dans le paysage socio-économique africain et propose des solutions pour améliorer leurs conditions d’accès aux financements.

Le fait que la grande majorité des habitants d’ASS vit dans des zones rurales et dépend de l’agriculture ou d’activités économiques informelles explique l’importance du secteur des PME pour le continent. La plupart des agents économiques produisent en effet à petite échelle, même s’ils sont nombreux à vendre leur marchandise par le biais de coopératives ou d’associations de distribution.

Financer les PME en ASS

L’accessibilité et le coût du financement sont des préoccupations majeures pour le développement en Afrique. Il ressort d’enquêtes récentes sur le climat d’investissement menées auprès d’entrepreneurs que ces facteurs sont les principaux freins à la croissance du secteur privé et qu’ils sont plus contraignants en Afrique que dans le reste du monde en développement.
Les systèmes financiers de la plupart des économies africaines se caractérisent par des niveaux d’intermédiation très bas et des marchés de capitaux peu développés et incapables d’apporter au secteur privé les ressources financières et autres services dont il a besoin. Les PME apparaissent d’autant moins bien desservies par ces circuits de financement formels qu’elles sont petites, manquent de relations et sont dans l’impossibilité d’offrir des garanties suffisantes.
Ceci se reflète en partie dans le ratio masse monétaire (M3) sur PIB qui s’établit en moyenne à 32 % en Afrique, contre 49 % pour la région Asie de l’Est et Pacifique et 100% pour les pays à haut revenu. De même, le ratio crédit au secteur privé sur PIB n’atteint que 18 % en moyenne en Afrique – par rapport à 30 % en Asie du Sud et 107 % dans les pays à haut revenu – et seulement 11 % dans les pays d’Afrique à bas revenu, ce qui est peu par rapport aux 21 % atteints par les pays non africains appartenant à la même tranche de revenu.

Les intermédiaires financiers en Afrique se concentrent généralement sur une poignée de grandes entreprises et sur les obligations d’Etat. Le financement des PME est freiné par le manque de connaissance du secteur, l’importance des coûts de transaction, l’insuffisance des capacités en ressources humaines des institutions financières, l’absence de culture du crédit chez certaines PME, ainsi que par le sous-développement des outils de gestion du risque adaptés à l’activité de crédit aux PME. Ceci conduit donc les banques à préférer prêter aux grandes entreprises ou investir dans les obligations d’Etat. Les marchés des PME en ASS ne sont pas seulement petits et fragmentés, ils sont également pénalisés par un manque d’information.
L’insuffisance de financement des PME peut en grande partie s’expliquer par trois facteurs. Le premier est l’insuffisance de garanties ou d’autres mécanismes de prévention des risques chez les PME qui les empêche ainsi d’accéder aux crédits disponibles à des prix compétitifs. Le deuxième concerne les capacités de gestion et d’absorption des ressources des PME africaines qui s’avèrent insuffisantes pour permettre une utilisation efficiente des financements proposés. Le troisième facteur provient de certaines caractéristiques exogènes des PME qui peuvent se révéler discriminantes pour les prêteurs. Parmi celles-ci, le sexe de leurs propriétaires (les PME détenues par des femmes sont généralement désavantagées), l’âge de l’entreprise (les jeunes PME reçoivent peu ou pas de financements), son lieu d’implantation (les entreprises rurales, par exemple, n’ont qu’un accès limité aux financements) et l’absence de liens politiques (parrainage) apparaissent comme les plus importantes.

La situation est encore plus compliquée lorsqu’il s’agit de se financer en fonds propres, ces derniers étant encore plus difficiles à attirer que les prêts. L’ASS est une des rares régions du monde délaissée par les fonds de capital risque et autres fonds d’investissement dédiés aux PME. La plupart des fonds de capital risque présents sur le continent semblent en réalité davantage s’apparenter à des fonds d’investissement classiques. Les faiblesses et confusions institutionnelles constatées dans bon nombre des pays de la région n’aident en rien à stimuler le goût du risque indispensable pour investir
dans les PME. Le caractère informel et familial de la plupart des PME africaines constitue un autre obstacle. Nombreux sont les investisseurs potentiels qui considèrent le manque de transparence et de professionnalisme des PME comme un frein à leurs engagements.

Du point de vue d’une institution financière de développement, l’expérience acquise en matière de soutien au financement des PME a permis de tirer quelques leçons utiles. En premier lieu, il est très important d’identifier des intermédiaires appropriés, c’est-à-dire des partenaires suffisamment engagés et ayant accès aux PME. Ensuite, il est nécessaire d’apporter un soutien aux PME au-delà des financements. Ces appuis non financiers doivent être bien ciblés: conseils pertinents et adaptés au secteur d’activité de l’entreprise, outils de gestion financière et services commerciaux à des prix abordables, développement de réseaux de distribution (en particulier, mise en relation avec des grandes entreprises ou des marchés à l’exportation), formations sur le terrain, etc. Ce soutien supplémentaire est indispensable pour renforcer les capacités de gestion des entreprises ainsi que leur accès aux marchés.

Perspectives d’évolution

Malgré leur contribution essentielle au PIB et à l’emploi, les PME d’ASS demeurent confrontées à d’innombrables difficultés qui limitent leur croissance et leur développement au-delà de la simple subsistance. L’accès au financement et son coût font partie des principales contraintes majeures.
En dépit des progrès majeurs qui ont récemment été accomplis par le secteur financier africain, il reste beaucoup à faire, en particulier sur le segment des PME qui joue un rôle moteur sur la qualité du développement socio-économique.
Les fonds de dette destinés aux PME, les fonds de capital-risque et les fonds d’investissement spécialisés, peuvent s’avérer de bons intermédiaires pour les bailleurs de fonds et autres investisseurs non spécialistes souhaitant intervenir sur le segment des PME. Le développement de ces intermédiaires peut ainsi permettre d’améliorer le financement à long terme des PME. Cependant, la qualité d’un fonds dédié aux PME ne dépend pas uniquement de sa capacité à attirer des investisseurs mais dépend également de sa connaissance du secteur, de la qualité du suivi de ses clients et de son aptitude à proposer à la fois des financements et du conseil.

Un rapport publié en 2007 par le Consortium pour la Recherche Economique en Afrique a examiné la question du rôle que pourrait jouer le secteur public dans le financement du développement des PME. Ce rapport reflétait la complexité du problème en indiquant que les initiatives publiques visant à soutenir le financement des petites entreprises sont justifiées dès lors que les imperfections du marché limitent l’accès aux financements et sont un obstacle à la libre-concurrence. Le rapport met cependant en garde sur le fait que dans un marché qui ne comporte pas ce type de lacunes, un engagement direct du secteur public pourrait créer certaines distorsions si des entreprises non viables étaient subventionnées. Il souligne, à juste titre, que le secteur public ne devrait octroyer des financements subventionnés que si les besoins de financement sont avérés et, plus important encore, si les entreprises peuvent démontrer qu’elles sont éligibles et méritent ce type de fonds.

Références/ Alabaladejo, m.j., 1998. Clustering and local institutions: Implications for the sustainable growth of SMEs. Non paru, mémoire de thèse, Brighton, Institute of Development Studies, University of Sussex. / African economic research consortium, 2007. Private Sector Development in Africa, Vol 4, AERC, Nairobi, Kenya. / Ayyagari, m., beck, t., demirguc-Kunt, a., 2007. Small and Medium Enterprises Across the Globe, Small Business Economics 29(4), décembre, 415-34. / Banque Mondiale, 2007. Rapport sur le développement dans le monde, Banque Mondiale. / Banque Mondiale 2006. Making Finance Work for Africa, Banque Mondiale. / Brusco, s., 1992. Small firms and the provision of real services, dans Pyke, F. et Sengenberger, W. (éd.) Industrial districts and local economic regeneration, International Institute for Labour Studies, BIT, Genève. / Consultative Group to assist the Poor (cgap) : www.cgap.org / Equinox management consultants, 2002. Gaps in SME Financing: An Analytical Framework, Document de recherche préparé pour le Small Business Policy Branch of Industry (Canada) dans le cadre de la Small and Medium-sized Enterprise Financing Data Initiative. / Meagher, K., 2008. A back door to globalization? Structural Adjustment, Globalization & Transborder trade in West Africa, Review of African Political Economy 30(95) Mars 2008. / Tax, S., 1953. Penny Capitalism: A Guatemalan Indian Economy, Smithsonian Institution, Institute of Social Anthropology. / Tonnies, f., 1988 (original 1887). Gemeinschaft Und Gesselschaft (Communauté et Société), Michigan State University Press

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Les difficultés de financement des PME en Afrique : à qui la faute ? – Secteur privé & Développement

admin — Tue, 01 Aug 2023 13:57:49 +0000

Introduction

L’insuffisance de financement des PME en ASS relève autant de la responsabilité des entreprises que de celle des banques. Si les premières présentent des lacunes importantes par rapport aux exigences du secteur bancaire, les secondes pourraient déployer plus de moyens pour pénétrer le segment des PME. L’expérience du groupe BOA montre en effet que cette clientèle peut représenter un débouché rentable pour les banques.

L’histoire des rapports entre banques et PME ressemble fort à celle des vieux couples qui se font des reproches incessants mais doivent pourtant vivre ensemble. Cette situation est sans doute encore plus vraie en ASS où les systèmes financiers sont jusqu’ici totalement dominés par les banques, ce qui laisse aux PME peu de marge de manoeuvre dans la recherche de financements alternatifs aux concours bancaires. Comme souvent dans ces cas, les torts sont en réalité partagés et chacun des deux acteurs présente de réelles faiblesses par rapport aux exigences que l’autre formule au regard de ses besoins et de ses habitudes. De profonds changements sont cependant à l’oeuvre de part et d’autre, ce qui augure d’une amélioration de la situation à moyen terme.

Sous l’influence de leur actionnariat, de leurs méthodes de travail et de leurs règles de gestion, autant que sous l’effet de réglementations de plus en plus contraignantes, les banques sont à l’aise avec des états financiers fiables et validés par des commissaires aux comptes. Elles souhaitent en outre trouver chez leurs clients des structures bien organisées et encadrées, requièrent en permanence des entreprises qu’elles exposent une vision claire et précise de leur avenir et demandent que celles-ci disposent de fonds propres substantiels capables de faire face aux imprévus. Enfin, les banques espèrent toujours appuyer leurs concours sur des garanties solides leur permettant de satisfaire les exigences de leurs autorités de tutelle.

Ces nombreuses caractéristiques sont très difficiles à réunir par la clientèle des PME en ASS, quels que soient les secteurs d’activité et les pays que l’on considère.
L’expérience montre en effet que pratiquement toutes les sociétés privées à capitaux locaux, y compris celles de grande taille, existant déjà de longue date, affichant un chiffre d’affaires régulier et bénéficiant d’une bonne rentabilité, sont dans l’incapacité de présenter l’ensemble des attributs qui leur permettraient de respecter les critères classiquement requis par les banques. L’insuffisance de structuraLes difficultés de financement des PME en Afrique : à qui la faute ?

L’insuffisance de structuration concerne ainsi la plus grande partie de l’appareil économique des pays subsahariens – filiales de grandes sociétés internationales et sociétés d’Etat mises à part – ce qui explique l’étendue des difficultés rencontrées à la fois par les banques et les PME pour travailler ensemble et leur insatisfaction mutuelle permanente. Face à cette quadrature du cercle, quelles sont les principales responsabilités qui pourraient être honnêtement imputées à chacun des deux “partenaires” obligés ?

Un manque de structuration des entreprises

Du côté des entreprises, trois aspects constituent une préoccupation prédominante pour les banques. La faiblesse généralisée des fonds propres des PME apparaît comme le premier d’entre eux. Cette faiblesse s’explique à la fois par les réticences des promoteurs à rechercher d’autres actionnaires, la rareté des trésoreries disponibles, les sous-évaluations fréquentes des coûts de fonctionnement et d’investissement dans les budgets, ainsi que la sous-estimation du capital nécessaire pour réaliser le chiffre d’affaires envisagé. En conséquence, le poids des emprunts dans les plans de financement apparaît souvent trop important, ce qui d’une part conduit les banques à durcir une position déjà naturellement réservée ou à multiplier les demandes de garanties, et d’autre part, freine les entreprises dans l’atteinte de l’équilibre financier, les faisant ainsi redoubler de fragilité.

Le deuxième obstacle important rencontré par les banques est l’insuffisance d’organisation des PME, notamment en ce qui concerne les ressources humaines, la comptabilité, la gestion administrative et les fonctions de contrôle. Le chef d’entreprise, y compris pour des PME de grande taille, est souvent le seul décideur de la société. La formalisation modeste, voire parfois balbutiante, favorise les erreurs, les fraudes et nuit à la régularité des processus, ce qui peut particulièrement pénaliser les entreprises du secteur manufacturier, notamment celles destinées à l’exportation. L’action est trop rarement précédée d’une réflexion qui permettrait de garantir la stabilité des processus de production et de commercialisation.

Le contrôle, tant au niveau interne qu’au niveau des auditeurs, est relégué au second plan. Cela empêche la détection rapide des faiblesses de la société, facilite les éventuelles velléités de non transparence de certains promoteurs et amenuise la sérénité des banquiers face aux PME. Enfin, le manque de vision du futur de l’entreprise constitue le troisième principal obstacle. Trop de sociétés naissantes sont issues d’une initiative plutôt impulsive de l’entrepreneur, sans analyse approfondie du marché et de la concurrence.
Ceci entraîne fréquemment des désillusions sur le chiffre d’affaires, et, en conséquence, sur les capacités de remboursement des concours bancaires. Trop d’entreprises nouvelles surdimensionnent leurs investissements au démarrage, au lieu de concevoir leur projet par étapes, compromettant ainsi presque à coup sûr leur rentabilité. Trop de PME en développement analysent de façon très approximative leur potentiel et leur rythme de croissance et handicapent donc leur futur, même si elles avaient été exemplaires dans une première phase de leur existence.

Une insuffisance de moyens dédiés aux PME au sein des banques

Du côté des banques, il faut reconnaître également au moins trois insuffisances notables. La première est la faiblesse du suivi des concours mis en place. La fragilité – normale – des PME en termes d’organisation et de projection dans le futur devrait contraindre les banquiers à surveiller de près le fonctionnement quotidien de l’entreprise, la pertinence de ses investissements et les difficultés qu’elle rencontre. Les PME étant naturellement peu enclines à donner une vraie place de conseiller à leurs banquiers, ceux-ci devraient prendre systématiquement l’initiative. Or, ce rôle demeure mal assumé. La récente intensification des exigences de suivi des principales clientèles traditionnelles (grandes entreprises et particuliers) imposées par les réglementations, le manque de temps face aux nombreux dossiers de PME souvent tous différents les unes des autres ainsi que la faible rentabilité de telles actions d’encadrement par rapport à d’autres activités sont autant de facteurs qui peuvent expliquer l’insuffisance de suivi de la part des banques. Cela peut créer un cercle vicieux dans la mesure où cette insuffisance de suivi est précisément à l’origine de la dégradation de nombreux dossiers, ce qui renforce alors l’aversion des banques aux PME. La deuxième insuffisance des banques, partiellement responsable de la précédente, est la pénurie au sein des équipes bancaires de cadres de référence spécifiques ayant une expérience approfondie de la gestion des dossiers de financement des PME. La diversité des PME, que ce soit en termes de taille, de secteurs, de caractéristiques ou d’appuis requis, est bien sûr à l’origine de cette situation. Elle explique les difficultés rencontrées pour mettre au point des solutions. Les efforts d’amélioration restent cependant insuffisants.

Les banques continuent dans la plupart des cas de souffrir d’une pénurie de départements spécialisés sur les PME, d’un manque de procédures bien adaptées à la modestie des informations financières et des quelques indicateurs de suivi disponibles, d’une faible capacité d’innovation en ce qui concerne les garanties acceptables et de l’inexistence de formations spécifiques au financement des PME pour les analystes de crédit et les chargés de clientèle. Ces facteurs sont autant de handicaps pour que les banques accroissent leur intérêt pour les PME. Enfin, la troisième insuffisance des banques est liée à l’environnement institutionnel dont les déficiences pénalisent l’action de ces dernières. En effet, malgré les réels progrès apportés par l’Organisation pour l’Harmonisation du Droit des Affaires en Afrique (OHADA), certaines faiblesses persistantes du cadre juridique (par rapport à la réalisation des garanties par exemple) et les carences graves et généralisées des appareils judiciaires rendent très difficile la récupération des crédits défaillants. Ces difficultés, amenuisent encore l’attrait des concours aux PME et poussent en même temps les banques à durcir leurs conditions. De même, la multiplicité, la complexité et le caractère parfois peu orthodoxe des pressions de l’administration – police économique, fisc, sécurité sociale – fragilisent encore davantage les PME prêtes à intégrer le secteur formel sous la pression des banques.

Des solutions chez Bank of Africa

Sous l’effet conjugué de ces divers facteurs, les PME ne trouvent donc effectivement pas auprès des banques l’appui qu’elles recherchent. Néanmoins, de leur coté, les banques qui osent se tourner activement vers les PME subissent des taux d’impayés élevés et des pertes d’exploitation significatives qui les rémunèrent mal de leurs efforts. Diverses solutions, susceptibles d’améliorer en profondeur les relations banques-PME, sont pourtant peu à peu mises en place. L’expérience du groupe Bank of Africa permet d’en citer quatre exemples.

Le premier, et sans doute le plus décisif, est le partage des risques avec d’autres institutions. Outre son intérêt direct pour les banques, qui minimisent ainsi les pertes potentielles, ce partage favorise aussi la prise de conscience par d’autres bailleurs de fonds du caractère essentiel de ce public mais aussi des difficultés inhérentes à la satisfaction de ses besoins. Deux principales approches sont envisageables et sont testées par le réseau Boa. L’une, globale, consiste à utiliser des lignes de garantie de portefeuille, accordées pour un montant donné et pouvant être affectées à un portefeuille de PME librement choisi par la banque. La Société Financière Internationale (SFI) a ainsi accordé une telle ligne de garantie, couvrant 50 % des risques pris par la banque, à la Boa mali pour 1,5 milliard de FCFA. Elle devrait mettre en place sous peu un dispositif identique pour les quatre Boa d’Afrique de l’Est pour un montant total de 10 millions de dollars US. L’autre approche s’appuie sur des garanties individuelles. Les dossiers sont alors soumis par les banques à des fonds de garantie qui les étudient au cas par cas. Ces fonds se sont multipliés au fil des ans : FAGACE, FSA, GARI en Afrique de l’Ouest ou ARIZ ¹ (créé par l’AFD) sur l’ensemble du continent en sont quelques exemples. L’efficacité de ces mécanismes est cependant très liée à la qualité, encore souvent médiocre, de l’équilibre entre rigueur de gestion de ces fonds et souplesse de mise en jeu des garanties.

La création de départements spécialisés au sein des banques constitue un deuxième exemple de solution envisageable pour rapprocher les banques des PME. L’expérience tentée en la matière à la Boa Mali, lors de l’opération menée avec la SFI, montre l’apport réel d’une telle spécialisation. Encadrée par un assistant technique étranger spécialiste de ce segment, une équipe de deux personnes est entièrement dédiée aux PME. Des critères d’analyse des dossiers et de suivi des financements, spécifiquement adaptés au cas des PME, ont été définis. Ces critères prennent davantage en compte l’activité des entreprises et les revenus attendus que les garanties offertes par les promoteurs. Les efforts ainsi entrepris témoignent clairement de la volonté de la banque de servir les PME et permettent à ces dernières de bénéficier d’interlocuteurs bien identifiés et parlant mieux leur langage.Les résultats obtenus sont à ce jour probants et la même organisation est envisagée à terme rapproché dans d’autres structures du groupe.

La diversification des outils de financement proposés aux PME apparaît comme une troisième voie à explorer pour améliorer les relations banques-PME. Le crédit bail, l’affacturage sont à inclure dans l’éventail des instruments utilisables. Le développement de ces produits se heurte néanmoins d’une part au fait qu’ils sont souvent étrangers à la culture des PME et, d’autre part, aux dispositions réglementaires généralement peu favorables à ces instruments spécialisés. L’effort pour promouvoir leur généralisation doit cependant être poursuivi. Les trois sociétés de crédit-bail du réseau Boa ont en effet montré leur viabilité et leur utilité depuis plus de 10 ans. La quatrième voie est encore insuffisamment exploitée et s’inscrit davantage dans le futur. Elle vise à compléter et renouveler la panoplie des garanties capables de mieux sécuriser les dossiers des PME. A côté des garanties immobilières, souvent peu appropriées, de nouvelles pistes sont à explorer. La caution conjointe apportée par des personnes connues de la banque, la création – évoquée depuis longtemps mais jamais mise en oeuvre – de sociétés de caution mutuelle à base sectorielle ou géographique, ou encore le partenariat de PME avec des grandes entreprises à travers des contrats de sous-traitance (donnant ainsi de fortes assurances de niveau d’activité) apparaissent par exemple comme des solutions réalisables et prometteuses.

Dans cette mutation en cours, le renforcement de la concurrence entre banques d’ASS jouera un rôle moteur. Elle permettra d’intensifier et d’accélérer les actions de toutes les institutions bancaires pour prendre une position forte dans ce secteur majeur des PME. Le rôle des Etats sera aussi essentiel. La création d’un cadre légal, juridique et fiscal plus précis, plus contraignant et résolument tourné vers le développement, sera déterminant pour une meilleure coopération entre les deux “soeurs ennemies”.

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